モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープンの評判は？過去の実績から今後の見通し含め徹底評価

モルガン・スタンレーといえば、米国を代表するメガバンクとして名を馳せていますよね。2024年時点でJPモルガン、ゴールドマンサックスに次いで三番目くらいの規模ですので、位置付け的には日本ではUFJ、SMBCに次ぐみずほ銀行という感じですね。

そんなメガバンクが販売している投資信託は投資妙味があるのか？徹底分解していきたいと思います。

過去にはゴールドマンサックスの投信を調査しましたのでそちらも参考にしてください。

• 【GS フューチャー・テクノロジーB】大和証券で購入できる評判のネクストウィン(愛称：nextWIN)のを今後の見通しも踏まえて徹底評価！
• 【愛称：ネットウィン】今後どこまで上がる？掲示板でも評判のnetWINGSテクノロジー株式ファンド！2023年以降の見通しや口コミを含めて徹底評価！

結論、あまり芳しい結果ではなく、他にもいくらでも選択肢はあるかと思いました。

それでは見ていきましょう。

モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープンとはどのような投資信託か？

投資対象は世界各国のプレミアム企業

投資対象は幅広く、世界各国のプレミアム企業へ資金を投じていきます。

プレミアム企業とは以下です。

以下を満たす競争優位の無形資産を持っている企業がプレミアム企業となります。

フリーキャッシュフローに着目する点を強調していますが、至極当たり前のことかと思いますね。特段、特徴的な調査方法とは思えないです。教科書通りですね。

運用プロセス

運用プロせしは以下です。世界各国の上場株式の中から300銘柄→20〜40銘柄程度までポートフォリオを絞ります。

こちらも特に特徴的ではありませんが、40銘柄ほどの銘柄を抱えているのでパフォーマンスはかなり安定的になることがわかります。

実際の組み入れ銘柄、ポートフォリオは？

それではポートフォリオを見ていきましょう。2023年5月31日時点のデータです。

ほとんどアメリカですね。当然通貨も米ドルに偏ります。

それでは銘柄です。

マイクロソフト、ビザなど王道中の王道の銘柄が入っています。

年初来マイクロソフトはAIブームで上昇していますがフィリッピモリスは不調です。ポートフォリオ全体でどれくらいの成績になっているのか読めませんね。組み入れ銘柄は34銘柄となっています。分散がきいています。

為替ヘッジはある？

為替ヘッジありとなしのどちらかを選べます。短期的に円高が見込まれるのであれば、為替ヘッジありを選ぶべきだと思いますが、かなりマーケットを注視した上でヘッジするかどうかを判断しなければならないので、難易度は高いですね。

分配（配当）はある？

年１回決算を行い、収益の分配を行います。

• 分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。
• 委託会社が基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して、分配金額を決定します。
• 原則として、配当等収益の水準を考慮して分配します。 （ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わない場合もあります。）

過去の分配実績は以下の通りとなっています。

購入手数料/信託報酬

以下となりますが、比較的アクティブ投信の中でも高いと思います。

• 購入時手数料：3.30％（税抜 3.00％）
• 運用管理費用 （信託報酬）：年率1.980％（税抜 年率1.800％）

運用実績・利回りを基準価額からチェック

それではこの調査記事のコアに触れていきましょう。以下は為替ヘッジなしの基準価額です。

2020年以降のバブル相場にしっかり乗っています。2012年から待ち構えているので当然ですね。

2022年の下落も耐えて新高値を更新していますが、これはほとんど円安の追い風を受けた形であり銘柄ピッキングを評価できるものではありません。ここに騙されてしまうと、今後米国が不況を織り込んでいく際に円高、株安のダブルパンチを受けてしまいますので注意です。

ただ、為替ヘッジなしは成績が良い、とも実は言い切れないのが現状です。以下は円建てのS&P500インデックスファンド（eMAXIS Slim米国株式(S&P500)）との比較ですが、インデックスに惨敗しており、高い手数料を払ってインデックスに負けている悲惨な状態なのです。

すでにあまり投資妙味がないのですが、為替ヘッジありの基準価格チャートで本来のM・Sグローバル・プレミアム株式の実力を見ていきたいと思います。

やはり2021年末から下落傾向が続いていますね。以下が具体的なリターンで、あれほどの米国バブル相場を経験したのに年率は7％程度となっています。銘柄ピッキングを頑張ったのに、買って放置するだけのインデックスファンドに負けているのです。

これくらいのリターンであれば他のファンドを検討するのが、普通の感覚では正しいとわかるでしょう。

掲示板での口コミ評判はいかに

評判がどうなっているのかも確認していきたいと思います。

やはり手数料に対する批判が多いですね。インデックスに負けていて手数料も高いので当然ですね。

まとめ

基本的に、長期を見据えるのであれば銘柄ピッキングに確かな実力を持ったファンドを保有するのがベストです。

為替安でパフォーマンスが良く見えているものは幻のパフォーマンスですからね。筆者としては、コロナバブル相場と円安に支えられたモルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープンを長期で保有する気にはなれません。

長期で運用するのであれば、為替や市場のセクターローテーションに関係なく、どんな相場でも確かなリターンを提供できるファンドを選んでいきたいと考えています。