ロイヤルマイルとeMAXIS全世界株式インデックスのチャートの比較

日本の投資信託(含むETF)分析

【ブログ更新/ロイヤル・マイル】昨年までの高いリターンが評判も下落中の投信「ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド」を今後の見通しを構成銘柄から徹底評価!

2022年5月13日

三菱国際投信が運用する人気の投信に「ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド」があります。

同投信はロイヤル・マイルという愛称で親しまれています。

 

ロイヤル・マイルは2020年度のMorning Starの国際株式型部門の最優秀ファンドとなっています。

 

Morningstarの2020年度のFund of the year

 

本日はロイヤル・マイルについて、どのような投信なのか、どのようなリターンなのかという点についてお伝えしていきたいと思います。

参考:日本の投資信託(含むETF)分析

 

ロイヤルマイルの特徴とは?

それではロイヤルマイルの特徴についてみていきたいと思います。

 

ベイリー・ギフォード・インベストメント・マネジメント(ヨーロッパ)リミテッドが運用

ロイヤル・マイルは三菱国際投信によって販売されていますが、実際に運用を行なっているのはベイリー・ギフォード・インベストメント・マネジメント(ヨーロッパ)リミテッドです。

 

ベイリーギフォード

 

同社はベイリー・ギフォード&カンパニーの孫会社です。ベイリー・ギフォード&カンパニーは1908年に創業の伝統的な英国の資産運用会社です。

ロイヤルマイルは以下の通りの運用スキームになっています。

マネー・マーケット・レンディングには殆ど投資していないので、「ベイリー・ギフォード・ ワールドワイド・ロング・ターム・ グローバル・グロース・ファンド -クラスC・JPY・アキュムレーション(円建)」に投資をしています。

 

ロイヤルマイルの運用スキーム

 

投資対象は全世界の株式

ベイリーギフォードは世界の株式に分散して投資しています。先進国だけでなく新興国にも分散して投資しています。

以下は国別の構成比率ですが米国と中国という超大国を中心にしたポートフォリオとしています。(ここからのデータは全て2022年8月31日時点

 

順位 国・地域 比率
1 アメリカ 53.4%
2 中国 21.9%
3 オランダ 6.9%
4 フランス 6.6%
5 ドイツ 2.8%
6 韓国 2.3%
7 スウェーデン 2.0%
8 カナダ 1.9%
9 シンガポール 0.5%

 

 

ロイヤルマイルの構成上位銘柄

ではどのような銘柄に投資しているのでしょうか?

以下はロイヤルマイルの構成上位銘柄です。米国やオランダの大型のテック企業になっています。

 

(2022年8月31日)

No. 銘柄 国・地域 業種 比率
1  TESLA INC アメリカ 一般消費財・サービス 6.80%
2  AMAZON.COM INC アメリカ 一般消費財・サービス 6.70%
3 MEITUAN-CLASS B 中国 一般消費財・サービス 4.90%
4 KERING フランス 一般消費財・サービス 4.30%
5  NVIDIA CORP アメリカ  情報技術 4.30%
6  ASML HOLDING NV オランダ  情報技術 4.20%
7 PINDUODUO INC-ADR 中国 一般消費財・サービス 4.10%
8 TENCENT HOLDINGS LTD 中国 コミュニュケーション・サービス 4.00%
9 ATLASSIAN CORP PLC-CLASS A アメリカ  情報技術 3.90%
10  MODERNA INC アメリカ ヘルスケア 3.80%

 

ちなみに以下は5月末時点のポートフォリオですが、アリババが上位から消え、また美団も下位に転落しています。中国は国営企業などのバリュー株は下落していませんが、テック株は思い切り下がっているので、ロイヤルマイルのポートフォリオにも影響が出ています。

 

銘柄 国・地域 業種 比率
Amazon 米国 一般消費財 5.5%
美団 中国 一般消費財 5.4%
ILLUMINA 米国 ヘルスケア 4.7%
アリババ 中国 一般消費財 4.5%
テンセント 中国 コミュニケーション
サービス
4.5%
テスラ 米国 一般消費財 4.5%
KERING フランス 一般消費財 4.2%
NVIDIA 米国 情報技術 4.0%
PINDUODUO 中国 一般消費財 3.9%
ASML オランダ 情報技術 3.8%

 

<テック銘柄が数多く含まれるナスダック総合株価指数>

ナスダック綜合株価指数

 

上記のポートフォリオの通り、ハイテク企業に多くのポーションを割いているので、金融緩和時は高いリターンを出していたことが手に取るようにわかります。

ただ、後でお伝えする通り昨年のリターンはただブームにのっただけに過ぎません。常にこのリターンが続くわけではないということを追ってお伝えしていきたいと思います。

 

 

一般的なアクティブファンドと同じ手数料水準

ロイヤルマイルの手数料は以下の通りとなっています。

購入手数料:3.3% (税込)
信託手数料:年率1.5895% (税込)

アクティブ型の投資信託の中では平均的な手数料水準となっています。

 

 

ロイヤル・マイルのリスクとリターンを分析

では肝心のロイヤル・マイルのリターンについて紐解いていきたいと思います。

運用開始から2021年末までは順調でしたが、その後、急激に基準価額を落としています。

ロイヤルマイルの基準価額の推移

 

1年 3年
トータル
リターン
-31.02% 18.53%
標準偏差 35.21 30.14

 

過去1年のリターン18.53%、標準偏差30.14%という限られた結果からではありますが、今後1年間の想定されるリターンは以下となります。

 

平均リターン:18.53%
リスク(=標準偏差):30.14%

【68.3%の確率】

平均値±標準偏差の範囲に収まる

▲5.42%(=22.24%-27.66%)

49.90%(=22.24%+27.66%)

【95.4%の確率】

平均値±(標準偏差×2)の範囲に収まる

▲33.08%(=22.24%-27.66%×2)

77.56%(=22.24%+27.66%×2)

【99.7%の確率】

平均値±(標準偏差×3)の範囲に収まる

△60.74%(=22.24%-27.66%×3)

105.22%(=22.24%+27.66%×3)

参照:投資におけるリスクとは?統計学的に標準偏差を図解で理解してシャープレシオの高い投資を実践しよう!

 

直近はハイテクセクターは昨年上げた分の調整をしており全世界株に劣後した成績となっています。

この点を次の項目で詳しく見ていきたいと思います。

 

全世界株式に連動するeMAXIS Slim全世界株式のリターンと比較

全世界の株式に分散投資しているので、全世界株式と比較する必要があります。

以下はロイヤルマイルと全世界株式に投資しているeMAXIS Slim全世界株式ファンドを比較したものが以下となります。

青:ロイヤルマイル
赤:eMAXIS Slim全世界株式ファンド

ロイヤルマイルとeMAXIS全世界株式インデックスのチャートの比較

 

一時大きくアウトパフォームしましたが、結局急落によって全世界株式と同じリターンになっています。

 

直近1年のロイヤルマイルとeMAXIS全世界株式インデックスのチャートの比較

 

直近1年に関しては全世界株に対して劣後しています。また、着目していただきたいのは株価の変動幅が大きくなっていることです。

テーマ特化型で投資している投資信託の場合、大きく価格が振れるリスクは常に考えた方がよいでしょう。

 

 

ロイヤルマイルの今後の見通し

ロイヤル・マイルはハイテク企業に分散投資をしているのでハイテク企業の株価推移が重要になります。

以下は米国のハイテク企業が多く上場しているナスダックの主要100銘柄の時価総額加重平均指数であるQQQの値動きです。

QQQの株価チャート

 

昨年のコロナショックから一本調子で上昇してきており既に価格が高くなりすぎていました。

しかし、2021年末から米国で強烈なインフレが発生していることで、金融引き締めを急速に実行しています。

 

結果として2021年末から米国のハイテク銘柄は下落しています。

しかし、この下落はまだPhase1です。ここからインフレと金融引き締めの影響で米国の景気が後退する確度が高まっています。

すると、企業業績が悪化するので、ここから更に下落することが見込まれています。

 

実際にアナリストも企業のEPS予想は下落してきています。

 

 

今後もロイヤルマイルも厳しいリターンとなることが見込まれます。

このように特定のセクターに投資をするファンドは、ブームが終わると大きく下落するという傾向があります。

重要なのは、どのような相場であっても利益を狙うことができるファンドに投資することです。

 

証券アナリストでもある筆者の観点から、安定したリターンを狙えるファンドをランキング形式でお伝えしていますのでご覧いただければと思います。

 

 

 

 

ロイヤル・マイル掲示板

最後に評判だけ覗いてみましょう。

 

 

 

掲示板

 

米国金利上がる一方だし 巨額QT始まって 逆イールド発生 リセッション開始 まだまだ下がる要素しかない ここから3割~5割ぐらい下がる覚悟は必要でしょう
復活は3年~5年後ぐらいじゃないかな? 4ケ月前にポジション大きく減らしてます

 

ボロクソな成績、モーニングスターの賞とか取ると皆大惨事になるここ30年は

 

ここは1000上がっても 2000円下がるねなんぼ口数増えても基準価格が上がらんとお金はドブに捨てるだけやで、ピーク時の半値か? 米国株式もうひとつやしな 物価は高いしどうする!
アンタッチャブルのビデオ観るわ

 

レバレッジでもないのに20%以上の損失が出たので、失望しています。
悩んだ末、毎日1/5くらい売却することにしました。
一機に売却しないのは、急にリバウンドが来たら後悔することになるからです。
買い増しするのは、また投資に順風が吹いているときで十分間に合うと思っています。

 

2022年の下げで萎えている人が多そうですね。

 

まとめ

ベイリーギフォードは世界の株式に分散投資をしている投資ファンドです。

ハイテク企業に多く投資しているのでリターンは高くなっていますが、あくまで昨年のブームにライドオンしたという側面が強く今後安定的にリターンをだせるかは懐疑的です。

 

実際、年初来からのリターンは全世界株式を下回ったものとなっています。

 

締め括り

 

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資産運用で資産を増やす方法は様々あります。効率を求めるのであれば、株式投資が最良の選択肢であることは疑いようのない事実です。

過去の歴史を見ると、それは火を見るより明らかです。「市場が伸びるところ」が最も効率よいです。苦労なく成果を挙げられます。

 

各資産の超長期リターン

 

しかし、株式投資も医者になるくらい勉強をしなければ勝てません。であれば、我々は早々にリスクの高い個別株投資という選択肢は捨てるべきです。

そして、投資のプロが運用する「ファンド」(投資信託、ETF、ヘッジファンド)を選ぶべきなのです。

ここでファンド選びが最も大切です。長年、筆者も資産運用を実施してきました。

 

結局は絶対にマイナスになる年を作らない、小さい利回りでも良いのでしっかりプラスを出す、それを長年続けるファンド。このようなファンドを活用することがベストプラクティスであり、正しい資産運用です。資産が強烈に伸びていきます。

 

上記の条件を主眼に置きながら、筆者のポートフォリオを構成するファンドを中心にランキング記事を作成してみましたので参考にしてみてください。

 

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