投資信託への投資は、プロが運用してくれると思いつつ気軽に投資をしては失敗してしまいます。
米国のインデックスファンドでさえ、見通しは誰にもわかりません。しかし、どういうわけか軽い気持ちで投資をしてしまう個人投資家が後を絶ちません。
シンプルでわかりやすいものに多くの人々は飛びつき失敗するのが世の常です。
株式投資を自分で実践するよりも、有名な大手金融機関が運用してくれる投資信託で運用を選ぶのはわかります。
しかし、投資信託にはそれぞれテーマがあり、そのテーマに沿った運用が行われます。そして、そのテーマは個人投資家が自分で選ばなければなりません。
つまりは、相当なマーケットの状況、景気見通し、トレンドを読む力がなければならないのです。
実は、非常に難易度の高い投資であることを認識しましょう。
そして、まさにトレンドが終わり基準価額の下落が止まらないとの声が止まない「キャピタル世界株式ファンド」について今回は分析してみようと思います。
キャピタル世界株式ファンドはどんな投資信託?
ファンドの概要
商品概要
商品分類:
- 単位型・ 追加型:追加型
- 投資対象 地域:内外
- 投資対象資産 (収益の源泉):株式
属性区分:
- 投資対象資産:その他資産 (投資信託証券 (株式 一般))
- 決算頻度:年1回
- 投資対象地域:グローバル (含む日本)
- 投資形態:ファンド・ オブ・ ファンズ
- 為替ヘッジ:なし
今回はキャピタル世界株式ファンドのシグネチャーファンドを取り上げるので、為替ヘッジはなしです。
投資形態はファンズ・オブ・ファンズと、投資信託に投資を行うファンドであることがわかりますね。
ファンドの特色:新興国 を含む世界各国の株式に投資
特色というほどではないですが、世界中の株式を対象に中長期で運用を行います。どのような属性の株式に投資をしているのかはポートフォリオを確認しましょう。
以下は最新2023年6月末時点でのポートフォリオです。まずは業種ですが、引き続き情報技術セクターが最大の比率を占めています。
業種名 | (2023年6月末) | (2023年2月末) | (2022年11月末) | (2022年8月末) | |
1 | 情報技術 | 19.50% | 19.30% | 17.90% | 19.40% |
2 | ヘルスケア | 16.20% | 17.40% | 17.00% | 14.80% |
3 | 一般消費財・サービス | 13.10% | 12.40% | 13.80% | 17.00% |
4 | 資本財・サービス | 11.70% | 11.20% | 10.40% | 9.20% |
5 | 金融 | 10.40% | 10.50% | 10.50% | 10.30% |
6 | コミュニケーション・サービス | 6.50% | 5.50% | 5.70% | 6.50% |
7 | 生活必需品 | 6.00% | 6.60% | 6.90% | 6.30% |
8 | 素材 | 4.80% | 5.80% | 4.60% | 5.10% |
9 | エネルギー | 4.20% | 4.80% | 4.70% | 3.50% |
10 | 公益事業 | 1.00% | 1.10% | 1.20% | 1.30% |
11 | 不動産 | 0.40% | 0.60% | 0.60% | 0.60% |
現金・その他 | 6.30% | 4.70% | 6.70% | 5.90% | |
合計 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
上位の組み入れ銘柄は以下となっています。
銘柄名 | 国名 | 業種名 | 比率 | 概要 | |
1 | マイクロソフト | 米国 | 情報技術 | 4.70% | ソフトウェア製品の開発、製造、ライセンス供与、販売およびサポートを手掛ける世界的なソフトウェアメーカー。 |
2 | ノボルディスク | 米国 | コミュニケーショ ン・サービス 2 | 2.50% | 世界的に事業展開する医薬品メーカー。糖尿病のケアに注力しているほか、止血管理、成長障害、だいたいホルモン治療などの分野も手掛ける。 |
3 | テスラ | 米国 | 一般消費財・サービス | 2.40% | 電気自動車と関連部品、ソーラーパネルなどの設計、製造、販売を手掛ける。充電・蓄電の電力システムも製造。 |
4 | TSMC | 米国 | コミュニケーショ ン・サービス | 2.30% | 世界最大級の半導体受託製造企業。半導体の小型・軽量化、高機能化に貢献する最先端の技術を有し、情報技術の発展に不可欠な部品供給に貢献。 |
5 | ASMLホールディング | オランダ | 情報技術 | 2.20% | 世界的な半導体製造装置メーカー。子会社を通じて半導体産業向けリソグラフィー装置の開発、製造・販売、関連サービスを手掛ける。 |
6 | メタプラットフォーム | 米国 | コミュニケーショ ン・サービス | 2.10% | 世界最大のSNSであるFacebookを運営。仮想現実などの成長領域に注力 |
7 | ブロードコム | 米国 | 情報技術 | 1.90% | 通信用、産業用、民生用の光電子工学製品や半導体製品のメーカー。携帯情報端末向けの半導体製品はアップル社のスマホにも搭載されている。 |
8 | アルファベット | 米国 | コミュニケーショ ン・サービス | 1.50% | インターネット検索、広告、地図、人口知能(AI)などを手掛ける「グーグル」を傘下に置く持株会社。 |
9 | イーライリリー | 米国 | ヘルスケア | 1.50% | 米国に本社を置くグローバルの研究開発型製薬会社。糖尿病、がん、自己免疫疾患などに対する治療薬の製造・販売を手掛ける。 |
10 | アストラゼネカ | 米国 | 一般消費財・サー ビス | 1.40% | 英国大手製薬会社。強力な製薬パイプラインを有し、循環器疾患、呼吸器疾患、がん領域の分野で高いシェアを誇る。 |
少し前まではテスラがずっと構成上位でしたが、現在はマイクロソフトがトップになってきます。
マイクロソフトはChatGPT関連銘柄として注目されていますからね。以下は過去からの構成上位銘柄の推移です。
2023年 | 2023年 | 2022年 | 2022年 | 20222年 | |
6月末時点 | 2月末時点 | 11月末時点 | 8月末時点 | 5月末時点 | |
1 | マイクロソフト | マイクロソフト | テスラ | テスラ | テスラ |
2 | ノボルディスク | ノボルディスク | マイクロソフト | マイクロソフト | マイクロソフト |
3 | テスラ | TSMC | TSMC | アルファベット | アルファベット |
4 | TSMC | テスラ | ASMLホールディング | TSMC | TSMC |
5 | ASMLホールディング | ASMLホールディング | ノボルディスク | メタプラットフォーム | メタ・プラットフォームズ |
6 | メタプラットフォーム | メタプラットフォーム | イーライリリー | ASMLホールディング | ASMLホールディング |
7 | ブロードコム | アストラゼネカ | アストラゼネカ | アマゾン・ドット・コム | アマゾン・ドット・コム |
8 | アルファベット | AIAグループ | ネスレ | アストラゼネカ | アストラゼネカ |
9 | イーライリリー | LVMHモエ | アルファベット | ネスレ | ブロードコム |
10 | アストラゼネカ | ネスレ | AIAグループ | ノボルディスク | AIAグループ |
テスラが最大のポーションでしたが3位になっています。ChatGPTが発端となりAIブームが勃発し、大型テック株のみ上昇しています。今年は指数が反発していますが、この大型株の上昇がほとんどとなっており非常に脆い相場環境です。
株式市場の本格的な上昇とは、大型株も小型株も共に上昇していく腰の入った環境です。しかし、A/D Lineを見る限りでもナスダックは明らかに大型テック株のみで上昇し、小型株は沈んだままです。
*A/D Lineとは、対象となる指数(S&P500やナスダック)を構成する銘柄の内、上昇した銘柄数と下落した銘柄数を足し合わせて作られた線のことを指します。
非常にリスクが高い状況と言えます。情報技術セクターに張っているキャピタル世界株式ファンドも、氷上の上に立っていると言えると思います。
キャピタル世界株式ファンドの手数料
アクティブファンドであり、世界中の株式を調査し投資をしているのでインデックスファンドに比べると当然高くなります。
キャピタル世界株式ファンドの購入手数料は購入時の基準価額に対して3.3%(税込)、信託報酬が年率1.701%(税込)となります。
【運用実績】キャピタル世界株式ファンドの基準価額チャート推移
では肝心の運用実績を見ていきましょう。キャピタル世界株式ファンドの本質的な銘柄選定の実力を見るために、為替ヘッジありで基準価額を見ていきます。
限定為替ヘッジの場合は以下の通りのパフォーマンスとなっています。2022年は円安に支えられていない分、普通のキャピタル世界株式ファンドに比べて損失(-25%)が大きくなっています。ここ3年間は年率9%となっていますが、もう少し長いスパンで見たいものです。2022年の-25%の運用で残円ながら下落耐性がないことは確認できました。
年 | 1年 | 3年(年率) | 5年(年率) | 10年(年率) |
トータルリターン | 10.51% | 9.04% | -- | -- |
標準偏差 | 13.62 | 16.91 | -- | -- |
シャープレシオ | 0.77 | 0.54 | -- | -- |
キャピタル世界株式ファンドの4つのパターンの説明は以下となります。
通常盤のキャピタル世界株式ファンドは円安に支えられていますが、今後ドル円は円高方向に調整する確度が高くなっています。これまで米国株インデックスの日本人投資家は円安に資産が支えられていましたが、ついに凋落しています。
為替に関しては米国の利上げが据え置きになる局面で、日本側からまさかのYCC見直しのサプライズ政策が発表されました。
実質利上げですので、さらに円高の機運は高まるかと思います。
2023年7月末にはYCC運用の柔軟化も発表されました。
為替の動向、そして、大型テック株しか上昇していない脆い相場環境であることから、安心してキャピタル世界株式ファンドに投資ができる環境ではないですね。
全世界の平均を示す全世界株式インデックスと比較!更に魅力的な選択肢とは?
キャピタル世界株式ファンドはアクティブファンドですので、インデックスファンドのリターンを超えている必要があります。そのため同じく全世界を対象としたインデックスに投資しているeMAXIS全世界株式インデックスと比べてみたいと思います。
そうでなければ、投資家がわざわざインデックスファンドよりも高い手数料でアクティブファンドを購入する理由がないからです。
運用開始以降のリターンは以下となります。殆どインデックスと同じですね。結果としては全世界株式インデックスに劣後しています。
青:キャピタル世界株式ファンド
赤:eMAXIS全世界株式インデックス
直近3年の比較でみるとキャピタル世界株式ファンドは圧倒的にeMAXIS全世界株式インデックスに劣後しています。
相当な調査をしているにも関わらず調査なしのファンドに負けるのは少し情けない結果となっています。
また、どうしても世界の景気動向により利回りが簡単にマイナスになってしまうので、複利を活かした飛躍的なリターンが獲得できるかどうかは神のみぞ知るというところですね。
アクティブファンドは利回りを作っていくプロ、インデックスファンドは神頼みとしての側面が強いです。
利回りを作れないプロにわざわざ自分の大事な資金を預ける理由はありません。神頼みは怖いです。
利回りを作っていけるプロに厳選したファンドを筆者の長年の経験をもとに作成した記事もありますので参考にしてみてください。
例えば筆者はヘッジファンドという選択肢に投資を行い安定した資産を構築しています。
ヘッジファンドは全世界株式を大幅にアウトパフォームした成績をリスクを抑えながら安定的に出し続けています。
以下では筆者が投資しているファンドを中心に魅力的なヘッジファンドについて詳しくまとめていますのでご覧いただければと思います。
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【2023年】日本国内の優良ヘッジファンド(&投資信託)のおすすめ先を紹介!選択に必要な知識と魅力的な金融商品をランキング形式で初心者にもわかりやすく解説
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今後の見通しは?
今後の見通しは殆ど全世界的な株式がどうなるかという見通しを行うことと同じだということが先ほどの運用実績からご理解いただけるかと思います。
現在の全世界の株式市場の動向を整理すると以下となります。
チェックリスト
- コロナ禍でのばら撒きの影響で強烈なインフレが発生
- 日本を除き世界中で金融引き締めを断行している
- 更に米国では財政引き締めも実行している
- 景気後退懸念が台頭してきている
- 企業収益は今後しぼむことが想定されている
- 円高が進みパフォーマンスはさらに悪化する見込み
- IT・テックという成長ドライバーを失い、長年停滞する可能性も高い
このような状況は1970年代後半と似ています。ここから株価が上昇していくことは想定しにくい状況となっています。
筆者としてはいかなる局面でもリターンを目指すことができるヘッジファンドという選択肢を選び投資をしています。
ヘッジファンドは上昇局面をしっかりととりながらも、下落時でもリターンをとったり損失を抑制したりして堅実にリターンを積み上げています。
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【2023年】日本国内の優良ヘッジファンド(&投資信託)のおすすめ先を紹介!選択に必要な知識と魅力的な金融商品をランキング形式で初心者にもわかりやすく解説
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掲示板での口コミや評判
成績が芳しくないこともあり批判的な意見が大きくなっています。
まずはYahoo financeからです。
Yahoo掲示板①
お付き合いで少し買っているがここだけマイナスなんだよね
3年で見て欲しいとのことでもう少し続けてみようと思いますが手数料も高いし逆転は難しいと思うがはてさて
Yahoo掲示板②
あまり成績良くない。今後の動向で解約も視野に入れます
5ch掲示板③
キャピタル世界積二ーで買い始めたけど現状オルカンと比べてぐぬぬって感じ
まあ長期実績で見たらオルカンより全然いいから積み立てるのみだが
これに関してはキャピタル世界株式ファンドが販売資料で提示している、1972年から運用を実施した場合の仮想リターンを信じてしまっているのでしょうか?
あくまで仮想であり、「たら」「れば」を一番よく解釈した場合の、ありえないリターンです。以下の図を鵜呑みにしないほうが賢明でしょう。絵に描いた餅です。
実態としては殆どインデックスと同じで、手数料だけ払う結果となっていることを忘れてはいけません。
まとめ
キャピタル世界株式ファンドは評判が良いように聞いていました。
しかし、インデックスファンドに負けておりわざわざアクティブファンドの手数料を払ってまで投資をする先なのかとそこは疑問が生じました。
筆者は景気動向に関係なく常にマイナスを出さない、プラスリターンで複利効果が実感できる投資先を追い求めています。
資産の飛躍は、複利以外にありえないからです。
キャピタル世界株式ファンドの直近のリターンも、完全に米国の歴史上類を見ない規模の金融緩和により獲得したリターンです。
これから難易度がどんどん上がっていく相場で、インデックスファンドに負けるファンドが優秀な成績を挙げられるのかというと非常に疑問です。
以下ではインデックスの下落局面を抑制しながら高いリターンを出しているファンドを紹介していますのでご覧ください。