やめとけ！儲からない！と評判のキャピタル世界株式ファンドは本当におすすめできる？過去の利回り・運用成績と今後の見通しは？掲示板やブログ等の口コミ含め網羅的に評価！

投資信託への投資は、プロが運用してくれると思いつつ気軽に投資をしては失敗してしまいます。

米国のインデックスファンドでさえ、見通しは誰にもわかりません。しかし、どういうわけか軽い気持ちで投資をしてしまう個人投資家が後を絶ちません。

シンプルでわかりやすいものに多くの人々は飛びつき失敗するのが世の常です。

株式投資を自分で実践するよりも、有名な大手金融機関が運用してくれる投資信託で運用を選ぶのはわかります。

しかし、投資信託にはそれぞれテーマがあり、そのテーマに沿った運用が行われます。そして、そのテーマは個人投資家が自分で選ばなければなりません。

つまりは、相当なマーケットの状況、景気見通し、トレンドを読む力がなければならないのです。

実は、非常に難易度の高い投資であることを認識しましょう。

そして、まさにトレンドが終わり基準価額の下落が止まらないとの声が止まない「キャピタル世界株式ファンド」について今回は分析してみようと思います。

キャピタル世界株式ファンドはどんな投資信託？

ファンドの概要

今回はキャピタル世界株式ファンドのシグネチャーファンドを取り上げるので、為替ヘッジはなしです。

投資形態はファンズ・オブ・ファンズと、投資信託に投資を行うファンドであることがわかりますね。

ファンドの特色：新興国 を含む世界各国の株式に投資

特色というほどではないですが、世界中の株式を対象に中長期で運用を行います。どのような属性の株式に投資をしているのかはポートフォリオを確認しましょう。

以下は最新2023年6月末時点でのポートフォリオです。まずは業種ですが、引き続き情報技術セクターが最大の比率を占めています。

上位の組み入れ銘柄は以下となっています。

少し前まではテスラがずっと構成上位でしたが、現在はマイクロソフトがトップになってきます。

マイクロソフトはChatGPT関連銘柄として注目されていますからね。以下は過去からの構成上位銘柄の推移です。

テスラが最大のポーションでしたが3位になっています。ChatGPTが発端となりAIブームが勃発し、大型テック株のみ上昇しています。今年は指数が反発していますが、この大型株の上昇がほとんどとなっており非常に脆い相場環境です。

株式市場の本格的な上昇とは、大型株も小型株も共に上昇していく腰の入った環境です。しかし、A/D Lineを見る限りでもナスダックは明らかに大型テック株のみで上昇し、小型株は沈んだままです。

*A/D Lineとは、対象となる指数（S＆P500やナスダック）を構成する銘柄の内、上昇した銘柄数と下落した銘柄数を足し合わせて作られた線のことを指します。

非常にリスクが高い状況と言えます。情報技術セクターに張っているキャピタル世界株式ファンドも、氷上の上に立っていると言えると思います。

キャピタル世界株式ファンドの手数料

アクティブファンドであり、世界中の株式を調査し投資をしているのでインデックスファンドに比べると当然高くなります。

キャピタル世界株式ファンドの購入手数料は購入時の基準価額に対して3.3％（税込）、信託報酬が年率1.701％（税込）となります。

【運用実績】キャピタル世界株式ファンドの基準価額チャート推移

では肝心の運用実績を見ていきましょう。キャピタル世界株式ファンドの本質的な銘柄選定の実力を見るために、為替ヘッジありで基準価額を見ていきます。

限定為替ヘッジの場合は以下の通りのパフォーマンスとなっています。2022年は円安に支えられていない分、普通のキャピタル世界株式ファンドに比べて損失（-25％）が大きくなっています。ここ3年間は年率9％となっていますが、もう少し長いスパンで見たいものです。2022年の-25％の運用で残円ながら下落耐性がないことは確認できました。

キャピタル世界株式ファンドの4つのパターンの説明は以下となります。

参考：限定為替ヘッジの有無

通常盤のキャピタル世界株式ファンドは円安に支えられていますが、今後ドル円は円高方向に調整する確度が高くなっています。これまで米国株インデックスの日本人投資家は円安に資産が支えられていましたが、ついに凋落しています。

為替に関しては米国の利上げが据え置きになる局面で、日本側からまさかのYCC見直しのサプライズ政策が発表されました。

実質利上げですので、さらに円高の機運は高まるかと思います。

2023年7月末にはYCC運用の柔軟化も発表されました。

為替の動向、そして、大型テック株しか上昇していない脆い相場環境であることから、安心してキャピタル世界株式ファンドに投資ができる環境ではないですね。

全世界の平均を示す全世界株式インデックスと比較！更に魅力的な選択肢とは？

キャピタル世界株式ファンドはアクティブファンドですので、インデックスファンドのリターンを超えている必要があります。そのため同じく全世界を対象としたインデックスに投資しているeMAXIS全世界株式インデックスと比べてみたいと思います。

そうでなければ、投資家がわざわざインデックスファンドよりも高い手数料でアクティブファンドを購入する理由がないからです。

運用開始以降のリターンは以下となります。殆どインデックスと同じですね。結果としては全世界株式インデックスに劣後しています。

青：キャピタル世界株式ファンド
赤：eMAXIS全世界株式インデックス

直近3年の比較でみるとキャピタル世界株式ファンドは圧倒的にeMAXIS全世界株式インデックスに劣後しています。

相当な調査をしているにも関わらず調査なしのファンドに負けるのは少し情けない結果となっています。

また、どうしても世界の景気動向により利回りが簡単にマイナスになってしまうので、複利を活かした飛躍的なリターンが獲得できるかどうかは神のみぞ知るというところですね。

アクティブファンドは利回りを作っていくプロ、インデックスファンドは神頼みとしての側面が強いです。

利回りを作れないプロにわざわざ自分の大事な資金を預ける理由はありません。神頼みは怖いです。

利回りを作っていけるプロに厳選したファンドを筆者の長年の経験をもとに作成した記事もありますので参考にしてみてください。

例えば筆者はヘッジファンドという選択肢に投資を行い安定した資産を構築しています。

ヘッジファンドは全世界株式を大幅にアウトパフォームした成績をリスクを抑えながら安定的に出し続けています。

以下では筆者が投資しているファンドを中心に魅力的なヘッジファンドについて詳しくまとめていますのでご覧いただければと思います。

今後の見通しは？

今後の見通しは殆ど全世界的な株式がどうなるかという見通しを行うことと同じだということが先ほどの運用実績からご理解いただけるかと思います。

現在の全世界の株式市場の動向を整理すると以下となります。

このような状況は1970年代後半と似ています。ここから株価が上昇していくことは想定しにくい状況となっています。

筆者としてはいかなる局面でもリターンを目指すことができるヘッジファンドという選択肢を選び投資をしています。

ヘッジファンドは上昇局面をしっかりととりながらも、下落時でもリターンをとったり損失を抑制したりして堅実にリターンを積み上げています。

掲示板での口コミや評判

成績が芳しくないこともあり批判的な意見が大きくなっています。

まずはYahoo financeからです。

これに関してはキャピタル世界株式ファンドが販売資料で提示している、1972年から運用を実施した場合の仮想リターンを信じてしまっているのでしょうか？

あくまで仮想であり、「たら」「れば」を一番よく解釈した場合の、ありえないリターンです。以下の図を鵜呑みにしないほうが賢明でしょう。絵に描いた餅です。

実態としては殆どインデックスと同じで、手数料だけ払う結果となっていることを忘れてはいけません。

まとめ

キャピタル世界株式ファンドは評判が良いように聞いていました。

しかし、インデックスファンドに負けておりわざわざアクティブファンドの手数料を払ってまで投資をする先なのかとそこは疑問が生じました。

筆者は景気動向に関係なく常にマイナスを出さない、プラスリターンで複利効果が実感できる投資先を追い求めています。

資産の飛躍は、複利以外にありえないからです。

キャピタル世界株式ファンドの直近のリターンも、完全に米国の歴史上類を見ない規模の金融緩和により獲得したリターンです。

これから難易度がどんどん上がっていく相場で、インデックスファンドに負けるファンドが優秀な成績を挙げられるのかというと非常に疑問です。

以下ではインデックスの下落局面を抑制しながら高いリターンを出しているファンドを紹介していますのでご覧ください。