時代に合わせて領域に特化した「テーマ型」の投資信託は次々と生まれていきます。
今回は流行りの「AI」をテーマとし、AI関連株をポートフォリオの中心に据えたグローバルAIファンドを取り上げます。
流行りといえど、AIに関しては2000年代前半より話題であり、昨今の巣篭もりでさらに脚光を浴びました。
そこまで直近の流行では無くなったテーマ型投信ではあります。
今後は投資対象として検討して良い商品なのかどうかを見ていきたいと思います。
グローバルAIファンドとは？
商品概要
商品分類：
- 単位型・ 追加型：追加型
- 投資対象 地域：内外
- 投資対象資産 （収益の源泉）：株式
属性区分：
- 投資対象資産：その他資産 （投資信託証券 （株式 一般））
- 決算頻度：年1回
- 投資対象地域：グローバル （含む日本）
- 投資形態：ファミリー ファンド
- 為替ヘッジ：なし
ファミリーファンドでグローバル投資を行う投資ファンドであることは把握できました。詳細を見ていきましょう。
ファンドの特色：AI（人工知能）の進化、応用により高い成長 が期待される企業の株式に投資
ここでいうAIは「Artificial Intelligence、人間のように自ら学び発達していくコンピューター・プログラム」を指します。
今更な説明になってしまっていますが、以下の企業をメインに投資していくファンドです。
- AI開発
- AI開発に必要なコンピューティング技術
- AIサービス
ポートフォリオの中身をみて、さらに具体的にどのような領域なのかを理解していきましょう。
今時AIを活用していないテクノロジー企業など中々ないと思います。
基本的にハイテク銘柄で上位ポートフォリオは決まってくるのではないかと考えられます。
まずは業種は以下の通りとなっています。当然ですが情報技術が大きくなっています。
2022年以降、金融引き締めが行われている状況では最も株価がダメージを受ける領域でもあります。
すでにパフォーマンスがどのようになっているのか、想像がついてしまいます。
| 組⼊上位10業種 | 2023/6末 | |
| 1 | 情報技術 | 57.3 |
| 2 | コミュニケーション・サービス | 15.6 |
| 3 | 一般消費財・サービス | 12.8 |
| 4 | ヘルスケア | 6.2 |
| 5 | ⾦融 | 2.3 |
| 6 | 資本財・サービス | 1.5 |
2023年9月末時点での具体的なポートフォリオは以下となっています。AIを活用しているなら、どのような分野でも良いということが読み取れますね。
ちなみに過去からのポートフォリオの変動は以下です。9月にはエヌヴィディアがトップに再度躍り出ました。AIブームの中でも、マイクロソフトとエヌヴィディアだけは堅いという印象が市場に広がった結果、株価が上昇しグローバルAIファンドでも順位変動が大きくなったと思われます。
| 2023/9末 | 2023/6末 | 2023/3末 | 2022年11末 | 2022年8末 |
| エヌビディア | テスラ | エヌビディア | オン・セミコンダクター | テスラ |
| テスラ | アマゾン | マイクロソフト | テスラ | オン・セミコンダクター |
| メタプラットフォームズ | オンセミコンダクター | テスラ | マーベル・テクノロジー | ズームインフォ・テクノロジーズ |
| オンセミコンダクター | メタプラットフォームズ | メタ・プラットフォームズ | ブロードコム | トレードデスク |
| アドビ | アドビシステムズ | オン・セミコンダクター | ディア | プラグ・パワー |
| マイクロソフト | ディア | アマゾン･ドット･コム | ズームインフォ・テクノロジーズ | マーベル・テクノロジー |
| アマゾン･ドット･コム | トゥイリオ | マーベル・テクノロジー | アルベマール | エンフェーズ・エナジー |
| トゥイリオ | ネットフリックス | アリババ・グループ・ホールディング | マイクロチップ・テクノロジー | メタ・プラットフォームズ |
| ショッピファイ | ショッピファイ | エンフェーズ・エナジー | エレバンヘルス | クラウドストライク |
| エレバンスヘルス | エレバンスヘルス | ズームインフォ・テクノロジーズ | シュルンベルジェ | ブロードコム |
8月はテスラが1位でしたが価格下落により3位に落ちています。グロース銘柄が多いのでやはり変動が激しいですね。
いずれにせよ2022年に大暴落となっている半導体セクターの銘柄が相当入っています。さらに一段下げもあると言われている領域です。
Chip Boom Loses Steam on Slowing PC Sales, Crypto Rout
The pandemic-era boom in semiconductors that spurred a global shortage is showing its first signs of weakness, driven by a slump in personal-computer sales and a rout in cryptocurrency markets.
PC販売の減速と暗号通貨の暴落でチップブームが冷え込む
世界的な半導体不足に拍車をかけた大恐慌時代の半導体ブームは、パソコン販売の不振や暗号通貨市場の暴落によって、初めて弱体化の兆しを見せています。
テーマ特化型の投資信託は下落相場で逃げてくれれば良いのですが、常に投資をしてなければならないというバイアスがあります。
どうしてもこのような大きな下落に付き合わなければなりません。基本的に、投資信託を購入するのであればテーマ型は避けるのが定石でしょうね。マーケットタイミングに自信がある人だけがテーマファンドに興味を持つべきでしょう。
ノリで買うような類の商品ではありません。あまりにもリスクが高いです。どんな相場でもリターンが期待できるファンドを探しましょう。
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ファンドの特色：AIに関連する企業の投資戦略に強みをもつ、アリアンツ・グローバル・ 2 インベスターズU.S.LLCが実質的な運用
アリアンツグローバルが実質的な運用を実施しています。カッコ良いHPですね。
本社はアメリカのサンフランシスコにあります。
2021年に少なくとも25件の訴訟が投資家によってアリアンツ・グローバルに対して起こされ、総額60億ドルの賠償金を求められた事案が直近では有名ですね。
世界的な（ドイツの）保険グループ傘下の運用会社ではあります。
グローバルAIファンドの手数料
アクティブファンドであり、アリアンツの助言も受けているのでインデックスファンドに比べると当然高くなります。
しかし、テーマは個人投資家が選ばなければならないので、その点は割高に感じますね。
グローバルAIファンドの購入手数料は購入時の基準価額に対して3.3％（税込）、信託報酬が年率1.925％（税込）となります。
【運用実績】グローバルAIファンドの基準価格チャート推移！利回りとリスクとは？
基準価額は2020年の異次元緩和で大暴騰しましたが現在は下落からの反発中です。
上記は円安が重なりダメージは少なくなっていますが、円安の恩恵が無くなった場合は以下のような形に収束します。
これから米国も本格的に不況を織り込み、円高も追随するとなると、この程度の下げでは済まないかもしれません。まだ10年も経過していないファンドなので、真の実力は測れませんが直近のパフォーマンスは以下です。
2021年下半期からずっと厳しい状態が続いています。とにかくファンドマネジャーの腕というよりも、市場にパフォーマンスが左右されてしまいます。
| 1-3月期 | 4-6月期 | 7-9月期 | 10-12月期 | 1-12月期 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 12.35% | 17.49% | -7.64% | -- | -- |
| 2022年 | -10.58% | -32.20% | -1.68% | -11.22% | -47.08% |
| 2021年 | 1.95% | 13.40% | -5.81% | 0.41% | 9.34% |
| 2020年 | -12.91% | 42.31% | 20.23% | 31.97% | 96.64% |
| 2019年 | 20.56% | 0.88% | -6.04% | 12.30% | 28.34% |
大きな損失を防ぐことができなければ、ハイリターンには繋がりません。
グローバルAIファンドはS&P500指数(円建)に劣後
グローバルAIファンドはインデックスに対してプラスのリターンを目指すアクティブファンドです。
→ インデックス型投信(=パッシブ)とアクティブ型投資信託はどっちがおすすめ？成績や手数料を中心に金融庁データをもとに徹底比較！
米国企業に投資をしているので対象となるのは米国の代表的な指数であるS&P500指数です。
以下はS&P500指数(円建)とグローバルAIファンドの基準価額の推移です。
青：グローバルAIファンド
赤：S&P500指数(円建)
2020年からグローバルAIファンドは指数を大幅にアウトパフォームしましたが、2021年後半から下落して現在は指数に劣後しています。
グローバルAIファンドは価格の値動きが大きい点も含め、S&P500指数の方が優れた成績を残しているということになります。
特にここ4年は大きくアンダーパフォームしていることが読み取れます。
他のAI関連ファンドとの比較
他AIファンドとリターンを比較してみました。どこも直近1年は壊滅的ですね。米FRBの金融政策にわかりやすく連動しています。
- ニッセイ AI関連株式ファンド(H無)
- AI日本株式オープン(絶対収益追求型)
- 野村 グローバルAI関連株式ファンドAコース
| ファンド名 | グローバルAIファンド | ニッセイ AI関連株式ファンド(H無) | AI日本株式オープン(絶対収益追求型) | 野村 グローバルAI関連株式ファンドAコース |
| 運用会社名 | 三井住友DS | ニッセイ | 三菱UFJ国際 | 野村 |
| カテゴリー | 国際株式・北米（F） | 国際株式・北米（F） | ヘッジファンド | 国際株式・北米（F） |
| 基準価額 | 28,312円 | 22,320円 | 8,571円 | 11,676円 |
| 純資産 | 319,251 百万円 | 49,376 百万円 | 2,435 百万円 | 62,115 百万円 |
| ヘッジ | 無 | 無 | 無 | 無 |
| インデックスファンド | インデックス以外 | インデックス以外 | インデックス以外 | インデックス以外 |
| 最低申込金額 | 10,000円 | 10,000円 | 10,000円 | 10,000円 |
| 販売手数料 | 3.30% | 3.30% | 3.30% | 3.30% |
| 信託報酬等(税込) | 1.93% | 1.89% | 1.32% | 1.71% |
| トータルリターン1年 | -21.93% | -14.23% | -1.90% | -19.83% |
| トータルリターン3年(年率) | 24.90% | 18.15% | -0.11% | 4.32% |
| トータルリターン5年(年率) | 15.08% | 12.16% | -3.13% | 2.71% |
| トータルリターン10年(年率) | -- | -- | -- | -- |
| シャープレシオ1年 | -0.82 | -0.61 | -1.25 | -0.82 |
| シャープレシオ3年 | 0.88 | 0.79 | -0.04 | 0.20 |
| シャープレシオ5年 | 0.56 | 0.54 | -0.86 | 0.14 |
| シャープレシオ10年 | -- | -- | -- | -- |
| 標準偏差1年 | 26.91 | 23.53 | 1.52 | 24.27 |
| 標準偏差3年 | 28.28 | 23.07 | 2.98 | 21.48 |
| 標準偏差5年 | 27.13 | 22.46 | 3.62 | 20.14 |
| 標準偏差10年 | -- | -- | -- | -- |
AI日本株式オープン以外は円安の恩恵があってこのリターンなので、これからさらなる厳しい試練が待っていそうです。
5年で見るとグローバルAIファンドが一番良い成績ではあります。
AIファンドをとにかく買いたい人はグローバルAIファンドで良いと思います。パフォーマンスとはまた別の話で。
グローバルAIファンドの2023年以降の今後の見通しとは？
グローバルAIファンドはハイテク銘柄を多く組み入れています。
これらのハイテク銘柄はバリュエーションが高いので現在の金融引き締め環境ではしばらく厳しい環境が想定されます。
金利が上昇することでバリュエーションが高い株は売り込まれていくからです。実際既にバリュー株と比較して売り込まれています。まだ序の口です。
また、今後米国は高インフレと高金利により景気後退に陥ることがほぼ確実となっています。
景気後退となれば企業収益も下落していくので成長株にとっても厳しい環境となっていきます。
現在の状況は高インフレが継続した1970年代と同じになっています。1970年代は10年にわたりインフレが粘着して引き締め的な政策が続き株価は10年低迷しました。
10年トータルでみて横ばいですが、場合によっては基準価額が半減している局面もあります。2020年代も上記の推移を韻をふむ確度がたかまっています。
1970年代はインフレが3波にわたって襲来しました。インフレは粘着するので現在の1波だけで終わるとは考えにくいです。
2023年11月現在の今も、サービスインフレが粘着して年末から年始に向けてインフレ2波が訪れる可能性が高まり金利は再び上昇に転じています。
どのような市場環境であってもプラスのリターンを目指す絶対収益型のファンドとして注目されているのがヘッジファンドです。
ヘッジファンドとは絶対収益型ファンドであり、市場が下落局面であってもファンドマネジャーの才覚を生かして瞬時にポートフォリオを入れ替え、リターンを狙っていきます。投資信託では臨機応変にポートフォリオの変更ができませんので、これはかなり弱点ともいえ、その点をヘッジファンドは補っており、さらに一流の頭脳を持つファンドマネジャーが運用を担当しているのです。
個人投資家でも投資可能なファンドについては以下で詳しく纏めていますのでご覧いただければと思います。
掲示板やネット上での評判や口コミ
掲示板やネットでの口コミは以下となっています。直近の下落でだいぶ不満が溜まっているのが伺えます。
Yahoo finance掲示板①
アメリカ頼みのファンドは暗雲立ち込めたな?バブル崩壊近いで（笑）アーメン（笑）
Yahoo finance掲示板①
すごい下落やな
遂にギャンブルファンドになっているが自己責任とはいえ銀行に薦められて購入した人はターイへんやな？投資家は複数ファンドで運用しているのが原則なのでプラスとマイナスあわせて売却やな？只今検討中や！
Aさん
グローバルAIファンドなんてもう持っていても下がるだけです。全て売却して他の米国ファンドに買い替えましょう！Bさん
グローバルAIファンド今は耐え時です。売却はもったいないですよ！持ち直してくれるのであれば正直まだ売却したくない。
どうしようかなぁ・・・— 凛音@低迷期 (@rin_rin_1122) August 6, 2022
テーマ株投信はブームがすぎると急激に下落する可能性が高く長期投資に向かない
グローバルAIファンドのように特定のテーマに絞った株に投資する投資信託をテーマ型投信といいます。
テーマ型投信はブームに乗っている時は圧倒的なリターンを叩き出します。
しかし、崩壊しないバブルはありません。
バブル的に上昇したテーマは、その後暴落するのが世の常です。
当ブログでも同様のテーマ型投信を分析してきましたが、もれなく全て急上昇の後に急落しています。
関連
安定的に資産を増やしたいという方はテーマ型投信に手を出さない方がよいでしょう。
以下で長期的に安定したリターンを残しているファンドについて取り上げていますのでご覧いただければと思います。
まとめ
グローバルAIファンドについて取り上げました。
テーマ型ファンドのリスクの高さ、金融引き締め時の弱さが浮き彫りになりました。
今後は米国FRBの金融引き締めはまだまだ続いているので、政策転換が見えるまでは厳しいということです。
このようなテーマ型投信は大事な資金ではなく、遊びの資金で金融緩和初期に買うくらいがちょうど良いのではないでしょうか。
